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如何构造驱动指标?
龍極时间2024-09-12 09:24:23分类交易技巧浏览49568
再来谈一下驱动，一切的驱动因素皆源于基本面，基本面的核心是供需平衡表，而供需平衡表中最重要的一个指标是库存消费比。库存消费比较高，说明驱动向下；库存消费比较低，说明驱动向上。所以需要制定商品的月度供需平衡表，来实时追踪库存消费比的变化情况。
但是对于大多数个人交易者来说，想要自己制作商品的供需平衡表几乎是不可能的，因为他们根本没有办法获得那么多的供需、库存、进出口、消费等数据，这也是我为什么更多地介绍“库存+基差+利润”这种分析框架。另外，对于消费相对稳定的品种来说，库存基本上是可以取代库存消费比的，对于消费变化较大的品种来说，库存消费比是更加准确的指标。
当然，除了库存消费比这个指标之外，开工率也是一个非常不错的指标，企业自身高开工率对价格的驱动作用向下，企业自身低开工率对价格的驱动向上。当然，在使用开工率进行判断时，最好能够结合产能利用率，因为如果产能利用率低的话，即使开工率高也不一定会产生大量供给，驱动不一定向下；相反，如果产能利用率高的话，即使开工率低也有可能产生大量供给，驱动可能会向下。
所以，关于驱动相关的指标，我们可以从库存消费比、库存、开工率、产能利用率等相关数据中去寻找，如图1所示。
图1 关于驱动因素几个常用的指标
为了方便不同品种之间驱动强弱的比较，我们通常利用库存消费比这个指标对所有商品进行驱动分析，然后针对不同行业的品种，结合产业自身特点，选择开工率、产能利用率等指标辅助分析驱动作用。从驱动的角度来说，做多驱动向上的品种，做空驱动向下的品种。
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